비트코인 온체인 데이터 - 실현 가격 (Realized Price)

비트코인 온체인 데이터 - 실현 가격 (Realized Price)

블록체인 네트워크에 기록되는 모든 데이터를 의미합니다. 모든 거래는 블록체인에 기록이 남게 됩니다. 그 모든 거래 기록을 모아 놓은 것이라고 보면 됩니다. 언제 사서 언제 팔았는지 보유 기간을 확인할 수 있고, 마지막 거래 당시의 가격 또한 확인할 수 있습니다. 특히 투자할 때 거래 규모가 큰 고래와 장기 보유자의 움직임 관찰이 중요한데, 이 움직임을 온체인 지표를 통해 확인할 수 있습니다. 

 

다른 실물 자산, 주식과 같이 암호화폐는 가격을 평가하기가 어렵습니다. 우리는 어떻게 비트코인의 가격이 고평가 되어 있는지, 저평가 되어 있는지 확인할 수 있을까요?

그 평가 기준을 알기 위해 우리는 온체인 지표를 알아야 합니다. 

 

블록체인은 탈중앙화되어 있습니다. 그렇기 때문에 온체인 데이터는 누구도 마음데로 고칠 수 없습니다. 

 

비트코인 온체인 데이터 - UTXO 

UTXO (Unspent Transaction outputs) : 미사용 트랜잭션 출력값. 

예를 들어보죠. B와 C라는 사람이 A에게 5BTC, 1BTC를 송금합니다. 

그리고 A라는 사람이 D라는 사람에게 3BTC를 송금합니다. 이제 A에게는 3BTC가 남게됩니다. 

이 때 B가 보낸 5BTC는 소멸이 되고, A에게는 2BTC가 D에게는 3BTC가 새롭게 생성이 됩니다. 

비트코인의 보유기간이라고 하는 것이 UTXO가 생성되고 소멸되는 이 기간을 통해서 측정이 됩니다. 

 

비트코인 네트워크는 왜 이렇게 번거롭게 UTXO 방식을 사용하는 걸까요?

가장 큰 이유는 이중지불을 방지하기 위해서입니다. 디지털상에서 가장 큰 취약점은 A라는 사람이 여러사람에게 동시에, 지속적으로 가상자산을 보낼수 있는 가능성입니다. 하지만 비트코인 네트워크는 UTXO를 사용함으로써 이중지불을 막을수 있게 됩니다. 

 

비트코인 네트워크에서 트랜젝션을 발생시키면 UTXO는 TX Pool에 들어가게 됩니다. 비트코인 채굴 과정에서 UTXO에 사용 기록이 있으면 해당 거래를 무효화하는 방식으로 이중 지불을 방지하게 됩니다. 

 

 

 

 

비트코인 온체인 데이터 -  실현가격 (Realized Price)

이 개념은 2018년에 코인 메트릭스라고 하는 곳의 보고서에서 처음 등장한 것으로 알려졌어요. 

전통자산에는 시가총액이라는 것이 존재하죠. 하지만 비트코인은 시가총액이라는 개념을 적용하기가 어렵습니다. 왜냐하면 전통자산과 달리 비트코인은 유실되거나, 사용할 수 없게 된 수량이 많기 때문이죠. 많게는 유실된 비트코인이 600만개정도 된다는 분석도 있습니다. 또한 많은 전문가들은 최소 10~~15% 정도가 유실되었을 것이라고 보고 있습니다.  

 

그래서 유실된 비트코인량까지 시가총액에 포함시켜 버리면 가격이 왜곡되는 것입니다. 그래서 유실된 비트코인량을 고려해서 나온 개념이 바로 실현가 Realized Price의 개념입니다. 

 

UTXO상에 기록된 코인이 생성 당시 날짜와 금액, 거래된 코인의 수를 모두 합쳐서 환산을 해주게 됩니다. 

결국 실현가격 (Realized Price)은 UTXO는 비트코인의 매수 평균가격, 평균 단가의 개념으로 이해하시면 됩니다. 

 

실현가격은 현재 비트코인 가격이 고평가 되어 있는지, 저평가 되어 있는지 확인하는데 주로 사용합니다. 

아래 지표를 보겠습니다. 검은색 선은 시장가격, 노란색은 실현가격입니다.

노란색 선 밑 검은색 선 부위를 저평가 부위로 보게 됩니다. 

 

실현가격 (Realized price)를 확인 가능한 곳은 룩인투비트코인입니다. 아래 주소를 클릭해주세요. 

 

https://www.lookintobitcoin.com/charts/realized-price/

 

마우스 왼쪽을 클릭해서 드래그하면 확대해서 볼 수 있습니다. 그리고 다시 원래되로 돌아오려면 마우스를 두번 클릭하시면 됩니다. 

 

여러분! 오늘은 비트코인 온체인 지표인  UTXO와 Realize price에 대해서 알아보았습니다. 

모두 부자되세요. 제 목표는 비트코인 100개입니다. 

 

※ 제가 가장 좋아하는 박작가의 크립토 연구소의 박작가님이 알려주셨습니다. 

www.youtube.com/@crypto-lab

박작가의 크립토연구소